利上げ見送り　不可解な株式値下がり

（2015/9/21）

日本時間９月１８日　03：00。　米国FRBのイエレン議長の記者会見が注目されました。

９年３ヶ月ぶりに米国の金融金利上げは、特に新興国の外貨をアメリカに吸い取ると憶測を呼び、この年初から

見ても、新興国の対ドル通貨は下落しています。ブラジルレアルは-30.9％、トルコリラ-22.6％、マレーシア

リンギット-17.8％、南アランド-13.5％、ロシアルーブル-11.7％等。通貨が下がれば自国輸出競争力が落ちてきます。

９月上旬にトルコ・アンカラで開催された主要２０ヶ国財務相・中央銀行総裁会議（G20)では、新興国側から、FRBに

対して強い懸念が出されました。G20はタイミング的に新興国側からの”断交”の場であったと言って良いでしょう。

それに先立つ８月中から中国の株式市場のボラティリティーが高くなり、それが世界マーケットに影響を与えました。

加えて中国の天津の大爆発や軍事パレードなど中国発のニュースも多く、不安を増加させました。

G20の声明の後、世界銀行から懸念表明が出されたころには、私もこれで利上げはあるまいと思いました。

更に追い打ちを掛けるように元財務長官のサマーズ氏も利上げに反対し、完全に世論は見送りの風潮でした。

しかし、最後までその可能性を残していたのは、アメリカ自身の景気の良さです。雇用情勢では、失業率が過去最も

低いし、住宅着工指数も悪くない。新車販売台数も伸びている。今やらやらぬで、いつやるのか？という環境です。

９月１７日のFRBは、予想通り9：1で利上げ見送りになりました。１０月も時期が近いだけに、見送りをするでしょう。

しかし、１２月（記者会見は日本時間12/17　04：00）は、利上げをするものと予想します。いつまでも引き延ばせないからです。

今度はアメリカ国内でジワリと、インフレが進行してきます。

さて、ここからが本題です。「もし利上げになると日経平均は15,000円まで下がる」（日経ヴェリタス）と報告していた

国内証券会社もあったとのこと。

興味があるのは、FRBの発表は9/18　03：00にあり、それを聞いた9/18（金）の株式市場は当然歓迎ムードとなり、値上がりと

思いきや、なんと終値が▼362円安。NY市場も▼290ドル安です。

この気まぐれ値下がり、既に織り込み済みということでしょうか。

さらにフォローアップが必要です。

（了）

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株式発行者の信用リスク：市場環境の変化、株式発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により売買

に支障を来たし、換金できないリスクがあります（流動性リスク）。この結果、投資元本を割り込むことがあります。

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